Theo đồ án, phố cổ sẽ được phân ra làm hai khu vực bảo tồn, cải tạo nâng cấp (tôn tạo cấp I trong khu vực lõi và tôn tạo cấp II ở các tuyến phố lân cận khu vực lõi). Tại khu vực lõi sẽ không xây dựng tầng hầm nhằm tránh làm ảnh hưởng đến các công trình, di tích có giá trị. Không gian cho các hoạt động kinh doanh, sản xuất các sản phẩm truyền thống, hoạt động văn hóa, sinh hoạt cộng đồng và tạo điều kiện để khai thác các hoạt động dịch vụ - du lịch nhằm đáp ứng nhu cầu sống và nhu cầu kinh doanh của người dân tại đây.
Trong thời gian tới, phố cổ sẽ được chỉnh trang, thiết kế lại.
Cùng với đó, sẽ khuyến khích người dân hình thành khu phố chuyên kinh doanh các sản phẩm truyền thống tại khu vực lõi. Đồng thời cho phép xây dựng các công trình công cộng đa chức năng, khách sạn, nhà hàng, trung tâm thương mại tại các khu vực liền kề. Bổ sung, hỗ trợ các chức năng điểm giao thông tĩnh, đầu mối giao thông và khai thác không gian ngầm công cộng tại các khu vực giao thông cơ giới.
Khu vực phố cổ hiện tại được khoanh vùng trên diện tích rộng 105ha, gồm địa giới hành chính của 10 phường thuộc quận Hoàn Kiếm: Lý Thái Tổ, Hàng Bông, Hàng Bồ, Hàng Bạc, Hàng Mã, Cửa Đông, Hàng Gai, Hàng Đào, Hàng Buồm, Đồng Xuân.
